GMROI: cuánto margen genera cada peso de inventario
El GMROI (Gross Margin Return On Inventory Investment) mide cuántos pesos de margen bruto produce cada peso invertido en inventario. Combina margen y rotación en un solo indicador, lo que permite comparar categorías con estructuras económicas distintas.
GMROI = Margen bruto ÷ Inventario promedio a costo
- Margen bruto
- ventas menos costo de la mercancía vendida, en el periodo
- Inventario promedio a costo
- inversión promedio inmovilizada en stock
Dos categorías con la misma venta anual de $1.000 millones:
Categoría A — margen bruto $400M, inventario promedio $200M
GMROI = 400 ÷ 200 = 2,0
Categoría B — margen bruto $250M, inventario promedio $80M
GMROI = 250 ÷ 80 = 3,1
A tiene mejor margen porcentual, pero B rinde más por peso invertido. Si el capital es la restricción — y en moda casi siempre lo es — B es el mejor negocio.
Cómo leerlo
Un GMROI de 1,0 significa que cada peso invertido en inventario devuelve exactamente un peso de margen bruto: el punto en el que el inventario apenas se paga a sí mismo antes de gastos. Por encima de 1 el inventario aporta; por debajo, consume. Los umbrales útiles son internos: la comparación relevante es entre tus propias categorías y contra tus temporadas anteriores.
Qué corrige frente a la rotación y al margen sueltos
El margen porcentual premia el producto caro que gira despacio. La rotación premia el producto que gira rápido aunque deje poco. Ninguno de los dos, por separado, dice si vale la pena poner capital ahí. El GMROI los pone en la misma cifra y por eso es el indicador natural para decidir cómo se reparte el open-to-buy entre categorías.